Mysteel：A股2025年收官工程机械板块“成就”亮眼

　　2025年最初一个买卖日于12月31日收盘。纵不雅2025年全年，上证指数、深证成指、创业板指全年累计涨幅别离达到18。41%、29。87%、49。57%。工程机械板块方面，恒立液压、铁拓机械年度涨幅超100%，别离达到112。3%、106。95%。工程机械四大龙头徐工机械、三一沉工、中联沉科、柳工均实现分歧程度上涨。具体如下：政策方面，雅鲁藏布江下逛水电工程于2025年7月开工，总投资约1。2万亿元。据国盛证券测算，此中至多15%是扶植配备投资，对应1800亿元以上的工程机械需求，这对工程机械行业的利润提振将发生庞大影响，相关企业无望借此送来业绩迸发期。2025年8月，交通运输部、财务部、天然资本部结合印发《新一轮农村公提拔步履方案》，到2027年全国完成新改建农村公30万公里、实施平安生命防护工程15万公里、危旧桥梁（含生命通道渡改桥、漫水桥）9000座，利好工程机械行业。行业数据方面，工程机械次要产物挖掘机产销量实现“双增加”。据中国工程机械工业协会对挖掘机次要制制企业统计，2025年前11个月，共发卖挖掘机212162台，同比增加16。7%。国度统计局数据显示，2025年前11个月，我国挖掘机产量341667台，同比增加16。2%。瞻望2026年工程机械行业运转环境，承平洋证券认为，国内市场方面，跟着资金端逐渐到位，雅鲁藏布江严沉水利工程的开工，叠加工程机械更新周期，无望继续取得不错表示。出口方面，跟着海外景气宇向上，特别是海外矿山本钱开支景气上行的影响下，矿山机械需求向好，加快抢占海外市场，出海空间广漠。